(DĐDN) – Nhờ thanh khoản dư thừa, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tiếp tục hút tiền về qua hoạt động thị trường mở. Khối lượng OMO và tín phiếu đang lưu hành hiện khá cân bằng.

Lãi suất liên ngân hàng giảm trở lại

Báo cáo của công ty chứng khoán SSI (tuần từ 20-24/2) cho thấy mặc dù NHNN chủ động bơm ra 15.715 tỷ qua kênh OMO cùng với 49.900 tỷ tín phiếu kỳ hạn 14 ngày đáo hạn trong tuần này, khối lượng OMO bơm ra từ trước Tết đáo hạn cùng với 16.000 tỷ tín phiếu phát hành thêm trong tuần vẫn giúp NHNN hút ròng 11.083 tỷ đồng.

Lãi suất liên ngân hàng không giữ ở mức cao quá lâu mà nhanh chóng giảm trở lại trong tuần này, lãi suất các kỳ hạn qua đêm, 1 tuần và 1 tháng giảm về mức 2,73%, 2,75%, và 4,3% vào cuối tuần. Do đó, nguyên nhân khiến lãi suất tăng trong tuần trước có thể chỉ xuất phát từ nhu cầu ngắn hạn, không ảnh hưởng tới trạng thái thanh khoản hệ thống.

Thanh khoản dồi dào tiếp sức thị trường trái phiếu sơ cấp

Trong tuần qua, Kho bạc Nhà nước (KBNN) tổ chức đấu thầu 6.550 tỷ trái phiếu các kỳ hạn 5, 7 và 15 năm, giảm nhẹ -7,7% so với tuần trước. Tuy nhiên, nhu cầu trái phiếu tăng cao với tổng khối lượng đăng ký đạt 19.681 tỷ (tăng +58,9%) giúp KBNN có phiên phát hành khá thành công đạt tỷ lệ 91% khối lượng chào thầu.

Lãi suất trúng thầu các kỳ hạn 7 và 15 năm tương ứng giảm -5 và -13bps, riêng kỳ hạn 5 năm tiếp tục duy trì mức lãi suất 5,02% là mức khá thấp trong nhiều năm. Thanh khoản thị trường tốt cũng giúp VDB có thêm phiên đấu thầu thứ 3 liên tiếp với tỷ lệ thành công 100%, ngân hàng đã huy động được thêm 1550 tỷ với lãi suất giảm nhẹ so với tuần trước.

Hoạt động giao dịch tiếp tục diễn ra sôi nổi trên thị trường thứ cấp, mặc dù giảm nhẹ so với tuần trước, tổng khối lượng giao dịch vẫn đạt 45.196 tỷ, gần gấp đôi mức giao dịch trung bình kể từ đầu năm là 28.000 tỷ/tuần.

Những phiên tăng khá mạnh trong tuần trước đã đưa lợi suất trái phiếu về mức khá hấp dẫn, nhờ đó lợi suất các kỳ hạn quay lại xu hướng giảm với mức giảm -16, -13, và -13 bps tương ứng với các kỳ hạn 1, 3 và 5 năm, riêng kỳ hạn 10 năm vẫn tăng nhẹ +3,5bps.

Khối ngoại giao dịch khá hạn chế trong tuần này, chỉ bằng 40% khối lượng giao dịch tuần trước và chiêm 2,2% tổng giá trị giao dịch cả thị trường. Trong đó khối lượng bán nhỉnh hơn khiến khối ngoại bán ròng 305 tỷ đồng trái phiếu Việt Nam, đây là phiên bán ròng thứ hai liên tiếp.

Tuy vậy, giá CDS - một thước đo đánh giá mức độ rủi ro của việc nắm giữ trái phiếu chính phủ Việt Nam trên thị trường thế giới đang ở mức thấp nhất trong nhiều năm và thấp hơn cả mức trước khủng hoảng tài chính 2007 cho thấy tín hiệu khá tích cực đối với trái phiếu Việt Nam.

Châu Huệ