Lợi nhuận sau thuế 9 tháng đầu năm của DCM đạt 603 tỷ đồng, tăng 57,4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lợi nhuận sau thuế 9 tháng đầu năm của DCM đạt 603 tỷ đồng, tăng 57,4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Theo báo cáo tài chính quý 3/2017, lũy kế 9 tháng đầu năm 2017, doanh thu thuần của DCM đạt 4.196 tỷ đồng, tăng 32,6% so với cùng kỳ do tình hình thời tiết thuận lợi. Hệ số giá vốn trên doanh thu thuần giảm xuống mức 70%, so với mức 76% so với cùng kỳ, cho thấy hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp này đã có hiệu quả hơn. Điều này được thể hiện qua biên lợi nhuận gộp tăng lên 29,2%, so với mức 23,7% của cùng kỳ năm ngoái.

Trong kỳ, chi phí bán hàng của DCM là 293 tỷ đồng và chi phí quản lý doanh nghiệp là 263 tỷ đồng, tăng lần lượt 49% và 58% so với cùng kỳ năm ngoái.

Mặc dù vậy, lợi nhuận sau thuế của DCM đạt 603 tỷ đồng, tăng 57,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Như vậy, DCM đã hoàn thành được 78,7% kế hoạch doanh thu và 95,2% kế hoạch lợi nhuận.

Mặc dù giá nguyên liệu đầu vào là khí tự nhiện tăng khá mạnh trong 9 tháng đầu năm, nhưng biên lợi nhuận của DCM vẫn tích cực là do doanh nghiệp này được Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) hỗ trợ giá khí đầu vào nhằm đảm bảo lợi nhuận đạt mức ROE tối thiểu là 12% đến năm 2018.

Tính đến 30/9, nợ phải trả của DCM là 6.507 tỷ đồng, trong đó nợ ngắn hạn là 2.653 tỷ đồng và nợ dài hạn là 3.854 tỷ đồng. Trong khi đó vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp này là 6.138 tỷ đồng. Theo đó, tỷ lệ nợ phải trả/ vốn chủ sở hữu là 106%. Với hoạt động kinh doanh phát triển tích cực, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tốt, thì tỷ lệ này cũng không gây áp lực lớn đối với DCM.

Tuy nhiên về dài hạn, DCM có thể sẽ phải đối mặt với một số rủi ro trong hoạt động kinh doanh, cụ thể:

Thứ nhất, ngành phân bón có thể sẽ chịu áp lực về vấn đề dư cung do các doanh nghiệp trong nước không ngừng mở rộng công suất hoạt động và lượng phân bón nhập khẩu từ Trung Quốc sẽ tiếp tục gia tăng.

Thứ hai, theo dự báo, từ năm 2019, hiện tượng El Nino có khả năng sẽ quay trở lại với thời tiết khô hạn, tác động tiêu cực đến ngành nông nghiệp nói chung và ngành phân bón nói riêng.

Thứ ba, mặc dù DCM được PVN cam kết hỗ trợ giá khí đầu vào nhằm đảm bảo mức sinh lợi ROE tối thiểu 12%, nhưng đây sẽ là rủi ro nếu PVN hồi tố giá khí đầu vào theo giá thị trường.

Thứ tư, trong năm 2019, DCM dự kiến sẽ phải mua khí đầu vào theo giá thả nổi. Điều này sẽ tác động tiêu cực đến hoạt động của doanh nghiệp này nếu giá dầu thô tiếp tục tăng như dự báo.

Thứ năm, rủi ro về tỷ giá cũng tác động một phần đến hoạt động sản xuất, kinh doanh của DCM, nếu doanh nghiệp này không giảm số tiền vay nợ bằng USD.

Mặc dù vậy, cổ phiếu DCM có thể vẫn còn có cơ hội bứt phá trong ngắn và trung hạn, cụ thể là theo kế hoạch thoái vốn của PVN trong năm 2018, Tập đoàn này sẽ giảm tỷ lệ sở hữu tại DCM từ 75,56% xuống mức 51%. Điều này sẽ hỗ trợ tích cực cho cổ phiếu DCM.

Ngoài ra, hiện tại DCM được hưởng ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp danh nghĩa là 5% đến năm 2019, sau đó sẽ duy trì ở mức 10% đến năm 2025.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 15/12, cổ phiếu DCM đóng cửa ở mức 12.550 đồng/CP, với khối lượng giao dịch đạt 668.740 cổ phiếu/ngày giao dịch. Với những yếu tố tích cực nói trên, thì khả năng cổ phiếu này lên tới khoảng 20.000 đồng/CP là hoàn toàn có thể xảy ra.